中国人民银行昨日发布报告认为，总体来看我国CPI将会在下半年走稳并存在反弹可能，预测显示CPI会在今年三季度末触底。同时，国内需求继续回升，流动性持续宽裕，通胀预期有所显现。

　　央行调查统计司发布的《2009年二季度宏观经济形势分析报告》称，央行测算的CPI先行合成指数目前仍处于下降阶段，物价水平下降趋势在近几个月会持续。一致合成指数的预测显示，CPI会在今年三季度末触底。

　　报告称，今年二季度5000户工业企业产品销售价格景气指数从一季度的-15.6%收窄至-8.9%，出现了较大幅度反弹。全球商品市场整体呈现触底回升之势，未来“输入型”通胀压力增加。

　　从央行调查统计司监测的经济景气指数看，工业增加值的一致合成指数目前仍处于下降阶段，先行合成指数也处于下降阶段，但降幅减小，显示出未来经济企稳的趋势，一致合成指数预测更显示出经济回升的趋势。

　　央行此前公布的企业家问卷调查结果显示，二季度宏观经济热度指数较上季上升7.8个百分点至-30.8%，是连续5个季度下降后的首次回升。尽管仍处于不景气区间，但企业家对宏观经济偏冷的担忧明显弱化；二季度企业经营景气指数比上季上升4.6个百分点至12.1%，结束了自去年三季度以来逐季下滑的势头。

　　关于备受关注的信贷增长问题，报告认为目前促进信贷投放存在推动和制约两方面。推动因素主要有：一是宏观经济逐步企稳回升，实体经济贷款需求增加，银行家景气调查结果显示，二季度贷款需求指数为67.5%，比一季度和去年四季度分别提高0.84和7.15个百分点；二是新建投资项目还将陆续下达，正在建设的投资项目存在大量后续贷款需求；三是房地产市场资金需求可能继续上升。

　　而信贷放缓的因素主要有：一是票据融资置换为中长期贷款的空间较大；二是一些建设项目也预先储存了部分项目资金，上半年贷款有一部分没有实际使用出去；三是合格项目的开工节奏估计相对上半年放缓，新建投资项目增长将有所减慢；四是资本充足率下降较快和风险管理加强对银行业持续快速投放信贷资金产生一定约束。（来源：证券时报）